Kryzys Druga Odsłona- artykuły-kontrowersje-straszenie?

[DT]

Witam

Zakładając tak zatytułowany wątek chciałbym zachęcić do wrzucania materiałów opisujących bieżącą sytuację. Tak abyśmy czytając sami mogli ocenić i wyciągnąć wnioski. Na ile w tym prawdy a ile straszenia i naciągania.
Bo jak narazie to rynek ciągle wspina się w górę pomimo kolejnych złych informacji.
A może w pewnym momencie nastąpi punkt przegięcia i wszystko się zawali?
Jestem ciekaw Waszych opinii.

[DT]

* Europa zwolni po wakacjach
* Nadzwyczajna niepewność

Pierwsze oznaki spowolnienia widoczne są już w Azji, w tym także w Chinach, gdzie w kolejnym miesiącu spadła produkcja. Ekonomiści nie mają wątpliwości, że wyraźne spowolnienie będzie już wkrótce odczuwalne – mocniej w Europie, w mniejszym stopniu także na innych kontynentach. Główny powód to wygaśnięcie pakietów stabilizacyjnych, które pompowały wzrost, oraz cięcia wydatków.

Prezes amerykańskiej Rezerwy Federalnej Ben Bernanke przyznaje, że wzrost w USA jest również wyjątkowo niepewny, a Amerykanom nie uda się wyjść z kłopotów, jeśli nie powstanie jeszcze jeden pakiet stymulacyjny.

Europy z kolei nie stać na kolejne miliardy wsparcia publicznego. Szef Europejskiego Banku Centralnego Jean-Claude Trichet uważa wręcz, że natychmiast trzeba redukować wydatki publiczne.

– W Europie nie będziemy mieli powrotu do recesji, ale wyraźne spowolnienie. Nie ma co się łudzić, ożywienie przeszło już do historii. Nie sądzę jednak, aby także Europa miała się znaleźć pod kreską, ale już po wakacjach czeka nas spadek koniunktury – mówi „Rz” Mark Wall, ekonomista Deutsche Banku. Zdaniem Międzynarodowego Funduszu Walutowego największym zagrożeniem dla gospodarki europejskiej jest wiszący nad nią potężny dług publiczny. Jeśli nie zostanie obniżony, kolejne kraje UE mogą pójść śladem Grecji.

Według byłego szefa Fedu Alana Greenspana, który trzy miesiące temu zapewniał, że recesja o podwójnym dnie Ameryce nie grozi, głównym problemem gospodarki amerykańskiej jest jej rozchwianie. Rosną wydatki ludzi bogatych, więc nie widać spadku popytu konsumpcyjnego. W dobrej kondycji są duże banki i wielkie korporacje. Reszta gospodarki, firmy małe i średnie, jest w znacznie gorszej sytuacji. To dlatego rośnie bezrobocie. Greenspanowi wtórował wczoraj prezydent USA Barack Obama.

Analitycy nie przywiązują wielkiej wagi do wczorajszego solidnego wzrostu indeksów giełdowych. – To takie chwilowe odbicie między kolejnymi nawałnicami w Europie – tłumaczył Gary Shilling z firmy analitycznej A. Gary Shilling & Co. z New Jersey. Jego zdaniem wciąż wysokie jest ryzyko niewypłacalności Grecji, Hiszpanii czy Portugalii.

Na szczęście prognozy dla Polski jeszcze niewiele się zmieniają. Ale już dziś jest prawie pewne, że pod koniec roku zwiększony popyt na nasz eksport do Niemiec, który miał dotychczas zbawienny wpływ na polską gospodarkę, się skończy.

Wzrost za cały rok jest prognozowany na poziomie 3,5 proc. – tak uważają analitycy JPMorgan i UBS.

– Musimy zapomnieć o fetyszu wysokiego wzrostu, który załatwi wszystko. Ponad 4-procentowa zwyżka przez kilka kolejnych lat wydaje się niestety coraz mniej prawdopodobna – mówi osoba z otoczenia premiera.
Rzeczpospolita

link żródłowy: Recesja si

[KKamil]

Skutki podnoszenia podatków widziane z dwóch perspektyw.

Pierwsza, Ludwik Sobolewski :

Prezes warszawskiej Giełdy uważa, że podwyżka podatku VAT może przyczynić się do poprawy wizerunku polskiego rynku w oczach inwestorów. Wskazuje, że podnosząc podatek od towarów i usług o jeden punkt procentowy, rząd w miarę szybko poprawi stan finansów publicznych, dzięki czemu polska gospodarka będzie lepiej postrzegana w świecie (IAR).

Druga, ekonomiści:

Wieloletni plan finansowania państwa, który dziś ma przyjąć rząd, zakłada podniesienie od stycznia podatku VAT o 1 pkt proc.: na żywność do 6 proc., materiały budowlane do 8 proc. i na inne towary do 23 proc.

Zakładając nawet, że wicepremier Waldemar Pawlak zablokuje podwyżkę VAT na żywność, to i tak trzeba się liczyć z tym, że w przyszłym roku więcej będziemy wydawać na towary i usługi. Producenci, którym wzrosną koszty, przynajmniej w części przerzucą ciężar podwyżek na konsumentów. Taki sam skutek będzie miał wzrost akcyzy na papierosy o 4 pkt proc. i perspektywa pojawienia się akcyzy na węgiel i koks z początkiem 2012 r. – Wzrost podatków w przyszłym roku i ewentualność kolejnych podwyżek w późniejszym czasie wpłyną na pojawienie się presji inflacyjnej – wyjaśnia Janusz Jankowiak, główny ekonomista Polskiej Rady Biznesu. – Należy się więc liczyć ze wzrostem stawek WIBOR, od których m.in. uzależnione jest oprocentowanie kredytów w złotych, a co za tym idzie – kosztów pożyczek.

Zdaniem ekonomistów wyższe podatki spowodują wzrost cen towarów i usług, co pociągnie za sobą wyższą inflację (według resortu finansów spadła w lipcu do 2,1 proc., z 2,3 proc. w czerwcu). W efekcie siła nabywcza Polaków osłabnie, co spowoduje obniżenie popytu konsumpcyjnego. – Wyższe podatki i inflacja obniżą tempo wzrostu PKB o około 0,3 pkt proc. – szacuje Jakub Borowski, główny ekonomista Invest-Banku.

Z wypowiedzi członków Rady Polityki Pieniężnej wynika też, że posunięcie ministra finansów może stać się jednym z elementów przyspieszenia podwyżek stóp procentowych. Zdaniem Adama Glapińskiego z RPP wzrost cen wymusi konieczność podwyżki stóp, a w konsekwencji spowolnienie wzrostu gospodarczego. Podobną opinię wyraził również Andrzej Kaźmierczak z RPP.

Zdaniem Rafała Beneckiego z ING wyższe ceny żywności, z czym będziemy mieli do czynienia w drugiej połowie roku, tylko zwiększą skłonność RPP do podwyżek stóp. – Jeśli część członków rady potraktuje podniesienie podatków jako pretekst do rozpoczęcia cyklu podwyżek, to realny staje się scenariusz wzrostu stóp o 1,25 pkt proc. do końca przyszłego roku – dodaje Piotr Kalisz, ekonomista Citi Handlowego. Obecnie główna stopa NBP to 3,5 proc. Ekonomiści podkreślają, że choć dzięki wyższym podatkom wpływy do budżetu się zwiększą, to jednak wzrost stóp przyczyni się też do wzrostu kosztów obsługi zadłużenia.

Borowski dodaje, że efektem rządowego planu jest wzrost fiskalizmu. – Naszymi konkurentami w walce o kapitał są Rumunia i Słowacja, w których podatki są niższe. Wzrost podatków zmniejsza atrakcyjność inwestycyjną polskiej gospodarki, co w dłuższej perspektywie osłabia wzrost gospodarczy – zaznacza. (Rzeczpospolita)

[DT]

Nie pytaj, kiedy rządy splajtują, ale jak...
Jacek Kowalczyk 27.08.2010 06:51
Tradycyjnych plajt raczej nie będzie. Ale manipulowanie przy inflacji
albo sprzedawanie obligacji po zaniŜonych cenach — czemu nie?
Na naszych oczach kończy się epoka, kiedy inwestowanie w papiery skarbowe
było bezpieczną operacją. Kraje rozwinięte są tak zadłuŜone, Ŝe wkrótce nie
będą w stanie regulować swoich zobowiązań — tak przynajmniej uwaŜają
ekonomiści banku Morgan Stanley. Opublikowali wczoraj raport pod wiele
mówiącym tytułem "Nie pytaj, kiedy rządy splajtują, ale jak".
— Nie oczekujemy pełnych, oficjalnych bankructw w państwach rozwiniętych.
Jednak obecna rentowność obligacji daje inwestorom bardzo małą ochronę przed
sytuacją tzw. opresji finansowej, niezaleŜnie od tego, jaką formę ona przyjmie —
twierdzi Arnaud Mares.
"Opresją finansową" Morgan Stanley nazywa sytuację, kiedy państwo nie
zamierza płacić pełnej kwoty zapisanej w obligacjach, choć wprost nie ogłasza
bankructwa. Będąc w "opresji", rządy wymyślają róŜne formy unikania
wypłacenia naleŜności. Mogą np. rozbuchać inflację ponad rentowność obligacji
(płacą kwotę nominalną zapisaną w obligacji ale realnie płacą znacznie mniej).
Mogą wprowadzić regulacje, zmuszające instytucje finansowe do kupowania od
rządu papierów z oprocentowaniem poniŜej rynkowego.
Prognoza ekonomistów banku Morgan Stanley jest wyjątkowo odwaŜna. W nieco
złagodzonej formie podobna opinia chodzi jednak ostatnio po głowie bardzo
wielu ekonomistom.
— Nie uwaŜam, Ŝe ten scenariusz jest przesądzony, ale teŜ nie moŜna go
wykluczyć. Kryzys zaczął się na rynkach finansowych, przelał się do realnej
gospodarki, a z niej do finansów publicznych. Wszyscy zastanawiają się, co
będzie następne, szukają słabych punktów. To jak tupanie po polu minowym w
poszukiwaniu min. Rynek długu jest tu jednym z podejrzanych — mówi Marcin
Mróz, główny ekonomista Fortis Banku.
Więcej w piątkowym Pulsie Biznesu.


Za chwilę się okaże że zagranica ze strachu wymyślonego przez siebie przestanie kupować nasze obligacje i co wtedy?
Wtedy będzie sytuacja jak po Lemanie że banki nie chciały sobie wzajemnie pożyczać pieniądze bo się bały.

[DT]

Hossa dopiero w 2012 r.

Znaleźliśmy "rozkład jazdy" dla giełdowych inwestorów sprzed ponad
stu lat. Prognozuje hossy i bessy na Wall Street aŜ do 2059 roku!
Więcej informacji
Wieloletni kalendarz
giełdowy plik jpg
Za oceanem krąŜy w Internecie ciekawy
wykres sprzed ponoć 1910 roku. Pokazuje on
obowiązującą na giełdzie nowojorskiej
cykliczność: wskazuje zarówno "dobry rok",
czyli wysokie ceny akcji i moment do wyjścia z rynku, jak i "cięŜki rok"
charakteryzujący się niskimi cenami akcji, które inwestorzy powinni wykorzystać
do wejścia na rynek. I tak aŜ od 1763 do 2059 roku!
kliknij, by powiększyć>>
Z wykresu wynika, Ŝe punkt zwrotny cyklu koniunkturalnego na amerykańskim
rynku akcji, który jest drogowskazem dla inwestorów w coraz bardziej globalnej
wiosce, następuje regularnie kolejno co 8, 9 i 10 lat. NajbliŜsza prawdziwa (a
więc oparta zapewne na fundamentach) hossa ma się zacząć w 2012 roku i
potrwać cztery lata. Najlepszy moment na wyjście z rynku przypada więc na
2016 rok (niestety, miesiąca nie podano).
Co waŜne, amerykański "rozkład jazdy" to coś więcej niŜ tylko teoretyczna
wyliczanka. Powód? Sprawdził się podczas ostatniej hossy. Poprzedni moment
do kupna tanich akcji byl w 2005 roku, a moment do ich sprzedaŜy — w 2007
roku (przypominamy, Ŝe wtedy zaczęła się ostatnia bessa).
Analiza tajemniczego wykresu sugeruje, Ŝe inwestorów giełdowych czeka teraz
kilkuletnia flauta. Ku uciesze właścicieli akcji nieco inną przyszłość rysują jednak
polscy eksperci Biura Inwestycji i Cykli Ekonomicznych (BIEC). Przewidują oni,
Ŝe w tym roku polska gospodarka urośnie o 3,6 proc., w przyszłym o 5,9 proc.,
zaś w 2012 roku aŜ o 6,5 proc. W 2013 roku tempo osłabnie do "zaledwie" 4
proc.
"Przyjmuje się, Ŝe do końca 2012 roku koniunktura gospodarcza na świecie i w
Polsce będzie w fazie wzrostowej. Około 2013 roku moŜna oczekiwać pojawienia
się górnego punktu zwrotnego koniunktury. W związku z tym w 2013 roku
zakładamy osłabienie tempa wzrostu gospodarczego" — czytamy w komentarzu.
Jeśli prognozy BIEC sprawdzą się, wzrosty indeksów na warszawskiej giełdzie
byłyby niemal pewne. Przyjmując ponadto załoŜenie, Ŝe GPW wyprzedza zmiany
w gospodarce o około 6 miesięcy, szczyt koniunktury na GPW powinien wypaść
mniej więcej w połowie 2012 roku. Skąd więc ta rozbieŜność z tajemniczym
dokumentem, który wieści początek wzrostów na Wall Street dopiero w 2012
roku? Odpowiedź moŜe być prosta: czeka nas hossa na rynkach wschodzących,
którą zresztą wieści coraz więcej analityków z Markiem Mobiusem z Templetonu
na czele.

I jeszcze historyczny rys z GPW. Okazuje się, Ŝe na warszawskim parkiecie
hossa, przerywana mniejszymi bądź większymi korektami, trwa średnio pięć lat
(liczona od dna poprzedzającej ją bessy). Tyle zapewne potrzeba czasu, by
gospodarka nabrała tempa, a oszczędzający zapomnieli o okrutnej bessie i znów
zaczęli masowo wpłacać pieniądze do akcyjnych funduszy inwestycyjnych. Bessa
zaś trwa średnio rok-półtora i zabiera inwestorom ponad połowę zysków z całej
minionej hossy. Kończy ją powszechny strach, niepewność, paniczna fala
wyprzedaŜy i oficjalne ogłoszenie recesji w krajach zachodnich. Opierając się na
wyliczeniach, przeciętnego czasu trwania hossy i bessy na GPW (jest zbliŜony do
podanego wyŜej cyklu giełdowego w Nowym Jorku), moŜna postawić tezę, Ŝe
kolejny szczyt koniunktury na warszawskim parkiecie wypadnie w 2014 roku.
Puls Biznesu Andrzej Stec 30.08.2010 07:26k

[Nikkei_Banzai]

Dosyć dziwne skutki kryzysu:

TOKYO (Nikkei)--Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ trimmed the annual yield on ordinary deposits from 0.04% to 0.02% Monday, bringing the rate to the second-lowest level ever.

This marks its first rate cut for the instrument in a year and nine months. Depositing 1 million yen for a year will generate only 160 yen after taxes.

The Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (8306) subsidiary decided to lower the rate because money market interest rates are falling after the Bank of Japan's latest monetary easing. Each bank sets its interest rate on ordinary deposits, using the uncollateralized overnight call rate and other money market rates as yardsticks.

The outstanding balance of ordinary deposits at the MUFG unit stands at slightly above 50 trillion yen. The rate cut will reduce the bank's interest burden by about 10 billion yen. Sumitomo Mitsui Banking Corp. and Mizuho Bank are also considering lowering their rates.

The yield on ordinary deposits was 0.02% for about a year starting in the spring of 2001. Then, the lowest-ever rate of 0.001% arrived, lasting from 2002 to 2006, a period in which the BOJ was conducting quantitative easing measures.

0.02 %... i to nie powoduje inflacji,coś niesamowitego

[DT]

Niskie stopy i brak inflacji śmierdzi deflacją.
A to już jest poważne zagrożenie bo o ile konsument się cieszy bo może kupować coraz taniej to producent już nie gdy jego wyroby tanieją a zalegające na magazynie tracą na wartości i trzeba sprzedawać poniżej kosztów wytworzenia. W konsekwencji mamy ograniczenie produkcji a więc wzrostu gospodarczego i troszkę inna odsłonę kryzysu. W USA wskazuje na to słabnący popyt konsumpcyjny.

[Nikkei_Banzai]

DT-trochę jednak za bardzo sugerujesz się dzisiejszymi wypowiedziami co bardziej proinflacyjnych ekonomistów Pamiętajmy że w okresach potężnego wzrostu w USA w drugiej połowie 19 wieku panowała deflacja...a był to jeden z najszybszych okresów wzrostu.Sam zobacz dzisiaj,istnieje wiele sektorów gdzie panuje totalna deflacja-np elektronika.10 lat temu telewizor plazmowy oscylował po 10 000/20 000 zł,dzis kupisz go i za 2 000-Panasonic jakoś od tego nie zbankrutował .Inflacja pomaga ukryć prawdziwe przyczyny kryzysu jak brak produktywności i totalny brak innowacyjności...

Jeszcze gwoli uzupełnienia,indexy w USA w spojrzeniu realnym:



Zdecydowanie już to tak imponująco nie wygląda...

[DT]

DT-trochę jednak za bardzo sugerujesz się dzisiejszymi wypowiedziami co bardziej proinflacyjnych ekonomistów .

Nie czytałem dziś nic o inflacji.... i wyraziłem swój długo kształtowany pogląd. Pozostanę przy nim. Bo pompowanie pieniądza na niskich stopach nie przekładające się na wzrost inflacji to oznaka słabości popytu wewnętrznego, słabości konsumentów. Tak więc co ma spowodować wzrost gospodarczy? Skoro ogólna dostępność pieniądza nisko oprocentowanego tego nie powoduje?
Jednym słowem warunki/otoczenie się zmienia, ludzka psychika nie i widać że plan ratunkowy nie przynosi spodziewanych efektów.

[DT]

Credit Suisse radzi przeważanie polskich akcji w portfelach...

10.09. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy Credit Suisse podwyższyli swoją rekomendację dla polskich akcji i radzą ich przeważanie w portfelach.
Analitycy wskazują na dobre dane makro, poprawę wyników finansowych firm i wzrost akcji kredytowej w sektorze prywatnym.(PAP)
bas/ ana/

hmm czy to dobrze?